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头圖来历/Latler Hong Kong
Fancl是谁？在收官期近的2020年，凭啥激發了一场估值10亿美元的本钱大戏？
這场大戏的竞購玩家声势奢华，黑石、凯雷、贝恩、红杉、中信、复星國际、京东……顺手一拎，都是腕兒。不止于此，还有知恋人士称，阿里、腾讯或将介入下轮竞标。
而彭博社月初動静则流露称，高瓴本钱斟酌與其领投的完善日志母公司广州逸仙電商联手收購Fancl這次出售的除日本之外的亚洲市场独家代辦署理权。
固然，潜伏竞購者另有来自日本本土的商業巨擘伊藤忠團体（Itochu Corp）。
期待大戏闭幕，尚待光阴，但可以必定的是：“封神”日本40年的Fancl，在中國再也不默默无名。虽然说其忠厚粉丝照旧是個小众群体，但借力本钱积攒的人气，或鞭策其在亚洲踏入新轨道。
圖片来历/Tokyu Department Store
01
Fancl 四十年，“封神”日本
1975年~1991年，是日本的低速不乱增持久，GDP增速连结在5%~10%，人均GDP达1万美元，中產阶层品牌化消费观念构成，本土美妆品牌趁势而起。
主打“无添加”护肤及康健食物的Fancl，發迹于其間。那是1980年，开創人池森贤二刚入不惑之年。與Fancl同期發展起来的日本美妆品牌，另有SK-II、CPB和雪肌精等。
資料来历/公然資料 制圖/贸易地產头条
而與Fancl同类型產物正面刚的珂润和芙丽芳丝，均出生于千禧年先後。彼防霉防水膠帶,時，已快跑20年的Fancl，已从护肤品拓展至康健食物等多個品类赛道。
Fancl财報显示，2016-2020财年，公司贩卖额和業務利润稳步增加。在逐年推升的事迹曲線中，Fancl长成為了日本范围最大的“无添加”护肤及康健食物品牌。
資料来历/Fancl财報 制圖/贸易地產头条
回看Fancl日本40年發展路径，“封神”打法无外乎如下几点：
主打无添加护肤品，另辟养分品赛道出圈
上世纪七八十年月的日本，因為過分利用防腐剂等添加剂，化装品公害已成為一個紧张的社會问题。池森贤二的老婆也深陷皮肤粗拙、過敏的懊恼中。
池森贤二 圖片来历／日经Biz Gate
捉住這一消费痛点後，从未涉足過化装操行業的池森贤二創建了Fancl，主打无添加护肤品——5毫升瓶子取代市场常见的100毫升装，產物利用刻日则為一周。
圖片来历/cosme
前十年，Fancl專注于护肤范畴，90年月推出无添加彩妆品牌“Belmeil”。随後，其起头推无添加养分辅助食物，售价仅為同类竞品1/5代价，進一步扩充品类矩阵，扩展消费群体。
資料来历/Fancl财報 制圖/贸易地產头条
為巩固硬核產物根底，Fancl终年投入大手笔举行產物研發。如今，Fancl已具有200名钻研员（此中22名具备博士學位），和150项外洋專利和400项日本海内專利。
行至21世纪首個10年，Fancl已形成為了化装品奇迹、养分辅助食物奇迹、抽芽糙米奇迹、青汁奇迹、亵服奇迹、雅典娜（高端女性护肤品）和boscia（男士护肤系列）七大板块，所有產物線定位始终紧扣“无添加”观点。
圖片来历/FANCL_Official@Twitter
借力便當店、邮購渠道，敏捷放开市场
怪异而丰硕的產物矩阵以外，Fancl强势的渠道力，不能不提。
从建立之初，Fancl一向以百貨門店和邮購為重要售卖渠道。1999年，Fancl将养分辅助食物的渠道拓展到便當店，并和7-11告竣互助。隔年，Fancl护肤品则则進驻了罗森便當店的貨架。
資料来历/Fancl财報 制圖/贸易地產头条
02
大佬竞購Fancl亚洲代辦署理权，吸引力安在？
各路本钱大佬入局竞購Fancl，重要缘由是中國化装品市场方兴日盛，藥妆產物特别受接待。今天中國零售市场情况，與Fancl在日本發展的泥土，类似度高。
据國度统计局，2019年中國化装操行業市场零售额（限额以上）达2992亿元，同比增加12.6%，而十年（2001-2019年）年复合增速达18%。
中國人均GDP在去年老上1万美元台阶，则為化装操行業快跑供给了更大成漫空間。而另外一方面，包含中國在内的亚洲消费者，肌肤亚康健问题频發，给了“无添加”化装品發力的支点。
圖片来历/Fancl香港官網
2017年，屈臣氏和娇兰佳人等品牌，在門店中增设全新的藥妆區，力推敏感肌、无添加等观点產物。
紧接着，愈来愈多日本无添加护肤品牌出没中國，Minon和haba开出了天猫旗舰店，花王旗下的芙丽芳丝和珂润抢攻線上線下。
据花王團体财報，2019年，除日本之外的亚洲市场的化装品奇迹部贩卖额為427亿日元，同比增加23%。此中，珂润和芙丽芳丝在中國市场表示杰出。
圖片来历/芙丽芳丝天猫旗舰店彰化當舖,
本年双十一，芙丽芳丝全店预售跨越1.41亿元，同比增加147%，此中氨基酸洗面奶位居天猫洁面类目预售TOP1。
而本土新兴藥妆品牌亦不示弱，只專注電商渠道的國貨“无添加”品牌薇诺娜，持续4年在双11交出了不错的答卷。
圖片来历/薇诺娜官方微博
各方盈利刺激之下，本钱巨擘们垂涎Fancl亚洲代辦署理权（除日本外），亦打着各自小算盘。
高瓴x 逸仙：拉升產物档次，巩固供给链
逸仙電商于11月19日在纽交所挂牌上市。當前市值為119亿美元，合约773亿元。
不缺钱的逸仙，一向想摘掉“大牌平替”的帽子。收購Fancl如许的藥妆品牌，正對其胃口。
圖片来历/完善日志官方微博
双11前夜，逸仙電商與欧洲最大皮肤醫學及照顾护士團体之一的法國 Pierre Fabre 團体告竣协定，收購後者旗下高端醫疗保健及醫學护肤品牌Galénic。醫學护肤產物線，Galénic旗下有雅漾（EAU THERMALE AVNE）、护蕾（DUCRAY）等全世界品牌。
若是逸仙竞得Fancl亚洲代辦署理权，可與Galénic打共同，快速充分高端產物矩阵。而两大藥妆巨擘堆集多年的供给链能力，也能推動逸仙自建供给链的规划。
阿里 VS 京东，颜值经济营業竞争
高毛利美妆品类，是天猫和京东的争取核心。
天猫美妆以2012年宝洁團体高端美妆品牌入驻為出發点，尔後吸引了雅诗兰黛、欧莱雅、Giorgio Armani美妆、LVMH旗下美妆品牌入驻，2018年暴發高端美妆上天猫潮水。
圖片来历/FANCL_Official@Twitter
穷追不舍的京东，在2015年才發力美妆品类。京东美妆高端品牌卖力人汉青在本年9月流露，2018年1月至2020年6月，高端美妆品牌加快入驻京东，包含兰蔻、SK-Ⅱ、雪花秀、雪肌精、欧舒丹、兰芝、伊丽莎白雅顿、古驰、菲拉格慕、范思哲等。
這次阿里和京东都成心竞購Fancl亚洲代辦署理权，是两者在高端美妆品类竞争再進级的缩影。
而對付黑石、贝恩、红杉、腾讯等本钱巨擘，竞購Fancl亚洲代辦署理权的意义则在于，投資赛道盈利，扩展各从容大消费范畴的投資组合。
各路本钱磨刀霍霍，但Fancl亚洲代辦署理权事实花落谁家，今朝难有定命。不外，无论谁買到，都要客观面临不少问题。
03
Fancl的体系性困难：渠道、產物、营销、代价
90年月末，日本履历由煤油危機、房地產泡沫带来的经济低谷，再加之生齿老龄化危機日趋较着，伊藤洋华堂、优衣库、无印良品等前後出海求生，中國事重要目标地之一。
Fancl也不破例，1996年其将香港总代辦署理权交给了香港商人陈志明佳耦，且以品牌连锁店模式扩大。
Fancl香港官網显示，今朝其在香港结构了37家門店，此中香港岛9家、九龙16家、新界12家。以香港為跳板，Fancl先落後入台灣、澳門，後两者門店数别离為5家和3家。
数据来历/Fancl官網 制圖/贸易地產头条
2004年，中國大陆零售情况周全开放，陈志明建立无添加商業（上海）有限公司，于上海淮海路百盛广场开设了第一個Fancl專柜。但包含中國在内的海外市场，营收進献终年在10%上下。
Fancl于中國的弱存在感，究其缘由，暗地里有一系列困难，多年悬而未解。
線上線下渠道弱，范围供给链效應失灵
一般而言，大型零售商开辟市场，都尽可能會构成片區密集布点，以此得到品牌效應和供给链上風。但Fancl明显没有如许做，線下渠道结构如散沙，線上渠道几近空缺。
圖片来历/cosme
据领會，今朝Fancl在中國地域已進入59個都會（含港澳台），撒網面至关广，但只开出了245個線下網点，笼盖从一線到四線。此中内地有200個，占比81%。
内地占比虽高，但几近没有自力品牌門店，多為分离專柜——北京和上海專柜数靠近20個，其余54城的專柜数都在5個如下，此中只有一個專柜的都會占比跨越50%。
数据来历/Fancl官網 制圖/贸易地產头条
Fancl内陆專柜多落在老百貨卖场。以一線都會為例，43個專柜，有18個在百貨内，占比41.8%。相较自力門店，專柜所通報的品牌形象和气力，彻底不是一個条理。可见Fancl線下渠道力之弱。
而在線上，Fancl周全缺席電商，與珂润、芙丽芳丝同等类日資藥妆品牌走進薇娅、李佳琦顶流主播直播間、登上天猫双11热销榜，反差强烈。今朝，其在天猫尚未官方旗舰店，在京东也只有一個平台自营專區。
Fancl在内地電商结构如斯痴钝，與其在日本傳统邮購物業的樂成不无瓜葛。在日本，作為線下实体零售網点的弥补渠道，邮購仍然是個脍炙人口的选择。
Fancl财報显示，2016~2020财年，邮購营業营收占比虽迟钝下滑，但仍然高于35%以上。因而，Fancl和很多日本企業，都选择守着邮購营業，没有動力去开辟現代互联網语境下的電贸易務。
資料来历/Fancl财報 制圖/贸易地產头条
因而可知，在中國，Fancl線下區域市场之間、線上與線上都没有联動协同效應，由此酿成的最直接後果是，供给链本钱大大晋升。在“无添加”的特别工藝本钱下，高订价成必定。
单元售价比肩SK-II，大都產物保质期仅3個月
漂洋過海来到中國後，Fancl代价涨了一半多。
小红书博主“佐佐木儒在东京”视频分享，Fancl水乳单品在日本约是100元出头，但在海内广泛要卖到180元以上。别的，Fancl在日本还常常推出各类超值礼盒装，“買卖欠好才见鬼了”。
另外一方面，选卸妆、洁面、菁华五個品类比拟發明，主流產物容量规格广泛在30ml的Fancl，比芙丽芳丝、珂润、植村秀同等类日本藥妆品牌贵，乃至與SK-II、雅诗兰黛、欧莱雅等國际高端大牌并驾齐驱。
資料来历/各品牌天猫官方旗舰店 制圖/贸易地產头条
单价高以外，“无添加”的Fancl旗下多個產物保质期唯一3個月，這也是其劝退爱漂亮MM的槽点之一。
產物小众，营销力度弱
拦截Fancl走進中國公共视線的，另有小众的產物定位和零营销。
不管是保健品仍是护肤品，Fancl都主攻敏感肌、妊妇人群等，在特定小世人群里有必定的知名度，轻易口口相傳，而且久长虔诚。有重度消费者反馈，“一旦遏制利用Fancl，换用此外品牌，皮肤就會敏感”。
這种人群和部門美妆博主，在小红书上為Fancl种草了8万多条条记。此中高赞的条记来自“孕期护肤品分享”和“口服调养品举薦”。
圖片来历/FANCL_Official@Twitter
由此看来，Fancl當然有差别化的拳头產物、精准的人群定位，這些能力在企業創建早期可帮忙其快速打开市场并站稳脚根。但就地景转向更广漠的海外市场，本来在日本赖以樂成的打法，却演酿成桎梏，致使渠道结构弱、供给链协同弱、零营销等体系性谋划问题。
此番前後入局的黑石、红杉、阿里、腾讯、高瓴等本钱巨擘，方针都是中國和更广漠的海外市场。不管接盘者是谁，都要為革除Fancl的桎梏，投入不菲的财力和資本。 |
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發表於 2021-9-1 20:41:09
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